鹏扬景科混合(A类008499/C类008500)以“债底股增”策略布局再平衡窗口，机构：主线未完但短期再平衡，股债协同成破局之选

发布日期：2026-07-12 14:30    点击次数：160

　　7月首个交易日，上证指数低开高走，重返4100点整数关口，收涨0.44%报4112.45点；科创50指数重挫近2.5%，创业板指跌1.89%。保险、券商等大金融板块集体拉升带动沪指走强，而半导体、算力硬件等科技板块大幅跳水。

　　7月2日，分化格局加剧，A股三大指数集体低开低走，科创50指数大跌7.7%，算力硬件、芯片半导体全线下挫，“易中天”齐跌，兆易创新跌超8%。创业板指盘中一度跌超4%，半导体板块成为本轮异动最集中的行业之一。

　　机构判断表示，科技主线未结束，但短期再平衡是必然。东兴证券明确表示，2026年下半年依然坚定看好AI为代表的科技股作为行情核心主线地位。多位机构人士同时指出，上半年科技股一路领涨，经过持续上涨后高位科技板块估值已处于高位，单一配置科技赛道的胜率与性价比下降。有机构判断，科技股上涨趋势未变，但随着技术更迭和投资不断释放，会出现阶段性调整，资金会短暂涌向低位非科技股。行情驱动力将逐步由总量宽松转向真实业绩验证。

　　A股下半年大概率维持“震荡上行，结构分化”的格局，全球人工智能技术变革叠加国内产业升级，将继续为A股提供支撑。但行情驱动力将逐步由总量宽松转向业绩确定性，市场定价将更加聚焦真实盈利与产业迭代红利，采用“债券底仓+双指数量化增强”策略的鹏扬景科混合，或为投资者在风格切换加剧的市场环境中实现股债协同配置的系统化工具。

　　鹏扬景科混合型证券投资基金(A类008499C类008500)作为一只偏债混合型产品，采用"债券打底、权益增强"的核心策略，在债券资产作为底仓的基础上，通过股票量化策略力争实现组合收益的适度增强。

　　其权益仓位采用沪深300+中证2000量化增强策略，做大类资产配置之外的风险再平衡。不惧风格 &行业轮动，力争捕捉市场多元机遇！发挥量化策略纪律化投资优势，通过Alpha模型、风险模型及成本模型，在复杂环境中寻找数学意义上收益风险比更优的投资组合。

　　该基金成立以来收益大幅跑赢业绩比较基准及同类指数：鹏扬景科混合A成立以来累计收益37.67%，超越同期同类指数收益 10.65%，超越业绩比较基准12.49%，年化收益5.53%，历史长期表现亮眼。（数据来源：Wind 数据区间：2020.04.10-2026.03.16）

　　鹏扬基金在固定收益投资领域具备较深的投研积累，其宏观研判与信用分析能力为混合类产品中的债券底仓管理提供了专业支撑。同时，公司在权益投资与量化策略方面持续布局，形成了股债双轮驱动的投研体系。基金经理团队通常具备跨市场、跨资产类别的管理经验，能够在复杂市场环境中进行多维度的风险收益权衡，为组合的稳健运作提供专业保障。

　　基于上述投研体系的支持，基金经理马超、黄乐婷相继参与产品管理后，量化策略在组合运作中的应用有所加深。策略层面，债券端以短期债券及类现金资产为主，严控信用风险，为组合提供流动性支撑；权益端在控制仓位偏离度的基础上，运用全市场量化增强策略，力争在均衡配置中获取超额收益。